从去年下半年开始的恶性通胀是美国目前最大的难题。简单点说一下他们现在面临的问题就是：到目前的地步，不管怎么调整，几乎都是死胡同。
8点多的CPI，甚至可能破9，破10的恶性通胀，已经让美国普通老百姓怨声载道，彻底打破了稳固数十年的定价体系！收入不增加，物价上涨的必然结果就是：居民把有限的钱用到生活必需品上，从而别的产品严重供应过剩，进一步导致非必需品行业的衰退，产生更大的失业和税收下降。总之，就是大萧条的序幕！
办法有吗？原来是有的，就是收水，加息。其实他们也正在这样做！但是晚了，或者更准确地说，这几年放的水超出了警戒水位，引发了不可收拾的内涝了！
针对8%以上的通胀，存款利率不增加到5-6%以上的水平的话，短时间里不会起作用。很简单的道理：人烧得很厉害了，都40多度了，就要先吃大剂量的退烧药，把体温降下来先，然后再对症下药看别的毛病。但是对于一个常年几乎零利率的经济体而言，5%以上的基准利率就是灾难了，一切资产要重新定价。更高昂的贷款利息像灭霸一样，一个响指，原本几乎无成本的巨额流动性瞬间消灭！
美国的股市可不像我们的股市，常年3000点左右做“健康的波动“， 美国的股市就是全体美国人（包含富人和穷人）保持世界富裕生活水平的工具！是他们全体国民财富，养老金，辅助养老基金的蓄水池。不夸张地说，美国的股市等同于我们的楼市，是老百姓心里最在乎的资产，没有之一！现在美国股市这样暴跌，是他们真没办法了，这是缩表和加息的正常反应，而且后面股市只会更差，直到出阶段性结果！
股市跌也就罢了，高利率会进一步抑制消费，抑制投资，大概率引发衰退，出现可怕的滞涨。假如通胀指数总是高位运行，而且扣除通胀后的GDP不涨了，这样就真的完犊子了！
所以，美国现在不解决通胀是麻烦，解决通胀也是麻烦！不知道谁能去救他！或许有好心人，便宜点亏本卖商品给他们，压压通胀！或者开启一场大战，让经济进入战时的计划配给模式，等于推倒重来！想想就有点担心！
本不想说太多美国的当下，结果还是说了那么多！哎！
好了，这下真的要进入正题了：我们经受得起一波像美国一样的恶性通胀吗？
有人说，我们不一样，我们的经济更有韧性，我们还有巨大的发展空间，我们是制造业大国，没有产业空心化，承担得起一波恶性通胀的。再说我们的宏观调控很精准，出现恶性通胀苗头时，就把它给灭了！
还有人说，08年那次的4万亿，也算放大水了吧？后面不也挺好，CPI，GDP都可以啊！
既然说到4万亿，那我们就先来分析一下4万亿那次。
（一）当年我们经历了什么？
1 .先看看当年的通胀，利率，GDP。
4万亿计划的资金投入各项基建和项目的时间基本上是2009,2010这两年。
假设每年的投入是平均的，那么就是 2万亿人民币一年。
2009年时，我们的年GDP是35万亿左右，2万亿的放水，放水率约：5.7%
2010年时，我们的年GDP是40万亿左右，2万亿的放水，放水率约：5%。
放水引发的通胀都有累加和滞后效应，所以此后产生的通胀峰值出现在了2011年的7月份，CPI的峰值是6.5。通胀了就要马上加息，我们动作很快。一路对抗通胀上调的利率也是在2011年7月来到了峰值，3.5%的存款基准利率，6.56%的贷款基准利率。
所以一波年放水率约5-5.5%的放水规模，引发了峰值是年率6.5%的通货膨胀，靠3.5%的年存款利率和6.5%的贷款利率强制摁下了疯狂的CPI。注意巧合数字，6.5的通胀，同样是6.5左右的贷款年基准利率。这两者有没有关系，我不知道，你自己琢磨，但不会那么巧吧？
2008年以来的历年CPI指数
2 .我们再看看当时的汇率，主要就是人民币兑美元的走势。
汇率是世界贸易格局的体现，千万不要小看汇率在经济中的巨大作用，不夸张地说，汇率是战争，甚至可以说关系一个国家的兴衰。这里不展开，就说个结论！
2009年开始后几年，人民币兑美元的汇率走势。人民币从2009年初的6.8一路升值到2014年1月的最高点6.05，此后一年维持在6.10-6.25区间波动。直到2015年才改变了趋势，此后一路贬值，到2017年达到7+的水平。
为什么2009年到2014年，人民币兑美元一路升值？
又为什么从2015年开始，人民币又一路贬值了？
为什么是2014-2015年产生了汇率上焦灼波动和博弈？
揭开这些疑问的答案，要从大洋彼岸的美国说起。
（二）美国是世界金融潮汐的推手！汇率是它最大、最有效的武器。
2008年的次贷危机后，美国急需救助自己的经济，采取了大放水的策略。放水就放水，他们还有一个很专业的术语叫QE（量化宽松），很唬人的。到现在为止，都有很多金融爱好者喜欢说QE， 显得很有水平。
自2009年初开始到2014底彻底QE退场，差不多5年半期间，美国共推出三次量化宽松政策，QE1、QE2和QE3，以及2014年开始逐步缩减QE规模（注意哦：不是从2014年关掉水龙头，开始收水。只是把水龙头调小点，每个月水还在放的，慢慢关小，直到年底彻底关掉）。总之，这5.5年时间里累计放水金额，约有3.8万亿美元。平均到每年大约是放水7000亿美金(约合人民币4.4万亿人民币一年，这个数字跟我们的4万亿规模差不多，又是巧合！）。
有兴趣的读者可以详细看看这5年半了，老美是怎么放水的。
整个次贷危机期间，美国QE全过程
还记得上面的几个问题吗？答案揭晓。
为什么2009年到2014年，人民币兑美元一路升值？
答：这几年里，美国大量放水，我们的人民币自然就要升值对冲了！
又为什么从2015年开始，人民币又一路贬值了？
答：美国从2014年底，彻底退出量化宽松，换句话说，美元开始要值钱了，我们如果还是维持原来的汇率，别的国家的货币贬值，那么那些国家商品的出口美元价格就便宜了，我们就要失去竞争力了。而且美国不放水了，会导致美国国内流动性降低，购买需求减少。订单少了，还不便宜卖货，那我们的外贸怎么办？所以2015年开始，为了外贸健康，不得不贬值。
为什么是2014-2015年产生了汇率上焦灼的波动和博弈？
答：因为美国使用了几乎2014年一整年在做慢慢减少QE规模的动作，具有不确定性！这就是战略相持阶段，也就形成了两国汇率中幅波动的弱平衡态势!
由此可以看出来，那时我们的经济一举一动都要根据美国的货币政策变化而变化。不是我们没骨气，而在那时的力量对比，世界影响力，供需关系上，我们都不得不做出这些调整。是生存导致的不得已和不得不。
(三）次贷那次，我们是美国的救命恩人
碰到次贷危机这种世纪黑天鹅，是人都会下猛药，老美也不例外。2009年美国的GDP是14.5万亿美元，当年3月开始后一整年的放水总额是1.725万亿美元。放水占比GDP达到恐怖的12%不到一点，吓死人！不过2009年以后的几年再也没有一次性放这么大的水量，直到2014年，他们自认为危机解除，QE退场!
这一系列的美国大放水救市行动，非常成功，从他们的CPI表现就可以看出来。放水后的CPI几乎一直维持在2%的良性通胀率以下，只有2011年末和2012年头上短暂地突破2，此后一直保持温和通胀，岁月静好，一直到2021年3月。这波操作，让美国的大佬们也惊讶不已，经济还能这么玩?大放水也没有那么可怕吗？副作用很小嘛！！！QE是应对重大经济危机的速效救心丸，这个思维已经深深烙印在美国金融掌权者的心里。其实这已经给今天美国的困境，埋下了第一个祸根！
还记得我们的4万亿吗？还记得那一拨人民币升值吗？到2014年底美国彻底退出QE前，我们一直扮演着白马骑士的角色。
首先，如此的危机下，我们也是头一次碰到，我们其实也很慌，所以赶紧跟随美国放水，加大基建和政府主导的投资。加大鼓励外贸出口，人民币升值那几年的外贸，有印象的老外贸肯定还记得，老美把我们的价格压得死死的，几乎就是不赚钱做生意！人民币升值的汇兑损失，基本都是我们国内企业扛了大半！源源不断地出口我们的产品给美国，赚了一堆堆的美元，一批批的廉价商品运给美国，硬生生的把本该洪水滔天的美国CPI打到2以下，让老美无成本印出来的美元过了一把买买买的瘾，也变相的帮他们渡过了本该发生的恶性通胀。
当然，当时不只是我们，几乎整个世界在供养美国佬，用自己的资源，劳动换取美元！只是我们是其中的大头！看一下下面这张图，我们的外汇储备从2008年1月的1.5万亿美元，直接飙升到了2014年6月的近4万亿。次贷影响的这4,5年里，增长的近2.5万亿美元里面大多数都是来自于美国QE多印出来的纸头。吃一堑长一智，我们后来也意识到了，这不是正常的生意模式，吃亏了！以后我们就学乖了，保持在3万亿的外汇储备规模，多赚的美元马上用掉，去买资源，矿产，技术。这两年美国新冠大放水，我们一分都没留，美国那边赚的钱，立马到别的地方花掉，脑子绝对清爽！进步巨大！
次贷那几年，国内的金融圈流行了一句话：对外升值，对内贬值！相信很多人还记得这句话！
简单讲就是：次贷那波，我们放了水，自己抗下了那波峰值6.5的通胀，然后出口廉价商品，帮助美国避免了他们的恶性通胀！这也就是为什么，我们可以说：没有我们，次贷那次，老美不可能那么容易过关的！可惜，高贵的老美非但不感恩，缓过劲来后还搞我们，说我们依靠廉价劳动力赚走了他们的钱，尤其多次触碰我们的民族底线。因此，他们埋下了第二个祸根，失去了一个危难时有实力的经济帮手。老美到目前的困局，没人帮，也是咎由自取！
（四）川普，拜登两位老兄把放水，玩成了决堤，玩脱了！
次贷那次的量化宽松，傲慢的美国忽视了以我们为首一帮小兄弟的付出和牺牲。觉得这是他们百年霸主的气质使然，是华尔街和美联储经济手段的得意之作，可以无限COPY。 既然那么自信，机会自然会找到有准备的人。2020年一场疫情，在北美大陆展开。机会来了，薅羊毛的时间到了，川普看看上次的经验，大笔一挥，咱们放水印钱，发给大家花！
新冠危机爆发后，美联储超发了5万多亿美元的基础货币，以刺激国内经济，美元被大量注水。同样假设这5万亿美元的基础货币超发是在2020和2021年这两年实施的，每年是2.5万亿美元。
对应2020年美国年GDP21万亿美元，2.5万亿的水量比例约12%。
对应2021年美国的GDP22万亿美元，2.5万亿的水量比例约11.4%。
还记得2009年时，第一年放了多少水？约1.725万亿美元的水。放水占比当时的年GDP达到12%。
抄作业，这次也是12%的放水量，跟2009年一毛一样！神不神奇？可能这是美国智囊们测算出来最高的可承受放水率吧！（我瞎猜的。）
而且老川和老拜登联手，一下子连放两年大水。
抄作业就不要自由发挥了，当初余下的4.5年里，总共放了2万亿的样子，每年平均才放了4600亿美元，人家后面是悠着点放的。 到这两老伙计这里，速效救心丸就当饭吃了。一年一个12%的放水量！
放水本就是不道德的事，还在国际上到处搞事情，弄得朋友都没有一个。好了，放水放过头了，收不住，溃堤了！从2021年中开始，通胀指数像脱缰的野马，到现在越演越烈！
现在，欧洲那边乱的一锅粥，自己也通胀的厉害。
求我们帮忙？不好意思！家里疫情还没有干净，防疫压力大，开销大，日子也很困难！帮不了！（我们心里想：我们的关系没好到那个份上，上次白帮一次，这次我不傻！）
别的国家，就算有个别想帮的，也没那个实力啊！总之，大家静静地看着老大怎么过关！
（五）假如我们来一次8-9%级别的通胀，我们扛得住吗？
直接说出我的看法，扛不住！
为什么？
1 . 别管美国现在是不是衰弱了，比我们还是要强一点的，尤其在玩金融这块上面，我们必须要承认。所以它都受不了如此高的通胀，甚至面临衰退，何况我们呢？这不是我不自信，这是有自知之明！
2 . 如果来两年9%的通胀，我们来算一道简单的数学题。从微观角度看看！
假设一个老板出口衬衫的，今年卖给外国客户是65元人民币一件，按1:6.5的汇率，报价就是10元美金。如果连续两年通胀，假设所有东西都要平均9%涨价，2年后，要卖77.2元一件才能跟今年一样，有点利润。如果，硬抗汇率不变，77.2人民币对应$11.89。贵了差不到20%， 这样的生意，外商还能跟这个老板做吗？
3 . 其实通胀说明货币的购买力变低了，如果这通胀不是全球性的，只是我们自己的国内通胀，那么兑换世界其他国家货币的汇率会不会贬值？贬值的话，我们几十年积累的财富在世界这个平台上是不是也要大幅度贬值了？而且这样的贬值会不会引发进一步的人民币信任危机呢？一旦控制不好，跟泰铢，里亚尔有什么区别？到时根本没有他国愿意用人民币作为储备货币。
4 . 我们的货币不是自由流通的，也不算真正意义上的国际货币，如果我们超发货币，很难像美金一样去满世界的花，换回一堆的实物！大部分超发的货币只能在国内贬值发酵，引发直接通胀！
5 . 从过往的例子看，假如有8-9%这样的高通胀，那么贷款年利率也要差不多达到这样的水平，甚至更高才能遏制通胀。这还是一年期的，对于像房贷那种长期贷款，贷款利息如果到10%以上，甚至11-12%的水平，对于巨量的存量月供族，这是什么压力？同样面对这么高的贷款利率，还有谁敢贷款经营，贷款买房，贷款买车？像我这种胆子小的，看到这样的利息，吓都被吓死了！
研究对手，是为了保护自己。别人的失误，我们分析透了，是为了自己不犯同样性质的过错！发展了几十年，得到目前的成果极其不容易！当经济的体量越来越大时，更要万般小心，西方的很多东西，所谓的经济学方法论一定要辩证地看和使用！大放水绝不是没有代价的万能药，偶尔用几次，的确能解决暂时的问题。但是用多了，耐药性强了，加大剂量就有巨大风险了。玩脱了，就是决堤溃堤，好不容易攒的一家一档可能就全部被洪水席卷了！
