前几天把自己选的三只基金，取了一个名字叫“稳稳的幸福”，受到很多朋友的强烈关注。今天，我就着重介绍其中的一只基金，工银物流产业，并解读一下其最新的二季报，看在其中基金经理透露出了什么样的玄机，且也说一下，为何我这么喜欢这只基金吧！
说到工银瑞信这家基金公司，大家一定都非常的熟悉，而且这家基金公司可谓是美女云集，比如，有工银文体产业的袁芳，有工银前沿医疗的赵蓓，有工银新能源汽车的闫思倩，当然还少不了的就是本文的主角，工银物流产业的张宇帆！
张宇帆从业时限有5年多，年均回报27.3%，这个数值其实是比较高的。比如说赵蓓，年均回报是23.08%，袁芳更高些，年均回报是29.36%。
张宇帆目前在管两只基金，一只是工银物流产业，一只是工银新兴制造混合（有A和C），后者成立不到一年，前者已有五年多历史，从一开始就是张宇帆参与管理，直到一年前，才由张宇帆独立管理至今。
不过我打开这两只基金看了一下，发现其十大持仓几乎重合，而走势也如出一辙。很显然，张宇帆有意将这两只基金的持仓方向融为一体，这样比较方便管理吧。关于持仓方面的调整，我接下来还会重点讲，这里就先略过了。
一只基金，大家最关注的还是业绩，工银物流产业的业绩可谓亮眼：
近一年业绩71.55%，近6个月17.12%，近3个月13.30%，而且从走势图上你更会吃惊，整个曲线没有大起大落，走得非常平稳。
近一年的波动率是19.22%，夏普比率2.74，一年最大回撤更是只有4.97%！
为了，这个回撤控制，几乎可以说是除了一些债基外，控制得最好的一只了。更何况近一年业绩超过50%，比起赵蓓和袁芳都要好上很多很多。
也就是既有攻击力，防守力又相当出色，这不就是“稳稳的幸福”吗？
我很早就关注到这只基金，因为其回撤小收益高，我将其收录到十只回撤率小的防守型基金之列。当时就发现，这只基金的特点还是很鲜明的，换手率很高，十大重仓集中度低，而股票多是集中在一些与物流相关的行业，所以名副其实就是我的整体印象。
1、基金规模
基金规模从一季报的2.05亿，增长到5.11亿，排除净值增长因素，实际上还是涨了一倍多。但涨幅并不算太大，总体来说，这只基金还是比较低调的，属于未被发现的珍珠。
2、持仓结构分析
一季报中，股票占比为81.30%；二季报中股票占比为89.79%，股票仓位调高，看来对行情更有信心了。
一季报中，重仓股占比为47.90%，二季报中为42.77%，即股票仓位更加分散，更加均衡。
总体来看，股票占比增加，但股票更加分散，这也是一种很好的平均，有助于控制回撤率。
3、十大重仓股对比
不管是一季报还是二季报，我们都可以看出，张宇帆都是高换手风格的选手，前十大重仓股几乎每一季度就换个干净。
一季报中，主要持仓行业，有高速、铁路、航空、海运等各种物流产业，及银行、电力、建筑等行业构成。
二季报中，整个持仓大变脸，而且，有意思的是，除了还留有春秋航空，及增加了华测导航与物流行业略有关系外，其他的八只重仓股大多为新能源车相关。也就是说，这只基金几乎摇身一变，成了新能源车基金！
在二季报中，张宇帆说得很简单，“考虑到国际国内货币政策相对温和，同时经过前期调整之后，估值压力有所下降，本产品在2021年第二季度增配了新能源汽车等高成长品种，期望通过业绩的快速增长来消化估值压力”。
看来不光是本基金，很多与科技相关或不相关的基金，很多都增加了新能源车相关股票并重仓，特别是宁德时代，成了基金经理的新宠。
这只基金全面转向新能源车这是让我略为有点意外的地方，要知道我自己是比较喜欢新能源车相关的基金的，但这种基金进攻力强，防守却很弱。如果工银物流产业通过持仓分散化，高换手的方式来控制好回撤率的话，那确实是非常符合我的心意的。
而且说起来新能源车，也是车，也和物流产业相关对吧！
期待这只基金不仅可以享受到新能源车高成长带来的好业绩外，也可以通过回撤率的控制来化解行业型基金的高波动的副作用！
从这几天的净值观察来看，这只基金的持仓比较分散，导致估值经常不准，不过很肯定的是，这只基金确实保持了原来比较稳定的特点。
目前我已经分批建仓，包括今天也再进了一些工银物流产业，期待它带给我“稳稳的幸福”！
