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虽然9月券商股的整体表现波动很大,但财富管理快速发展带来的盈利模式和估值方法的改变,都代表了券商板块来到一个与以往不同的行情转折点,由之前的周期股逐步演变成了成长股。那么,随着财富管理“风生水起”,券商板块还能走多远?
一、从财富管理变化来看
过去的财富管理,包括财富管理机构,主要是推销产品,现在更多是从卖方到买方市场的转变,这样才能适应居民财富管理方面的需求,进而倒逼行业自我转型。而目前的财富管理主要呈现三个特征:社会财富管理需求增强、居民财富结构面临转型、财富管理的质量在提升。
二、从集合资管规模来看
近几年以来,集合资管规模占比持续提升,在券商资管中占比由2019年的18%提升至2020年底的24.4%。从结构上看,债券类产品仍是资管配置的主要产品,2021上半年在资管配置中占比超过60%且有上升趋势。股票类产品配置比重大幅提升,从2018年的228%上升至2021H1的15.44%,增长13.16pct。
三、从发展前景来看
随着北交所的落槌设立并且明确降低门槛,不仅不会分流市场的存量资金,反而会为资本市场的热度添柴加火,对券商投行业务也会有一个比较好的促进作用。因为北交所和沪深两个交易所属于错位发展、层层递进的结构。
这样的结构可以有效匹配不同类型的企业在不同阶段的融资需求,也能够匹配各个风险偏好者的配置需求,从而提升资本市场的整体活跃度。叠加,即将进入三季度业绩炒作预期,热点板块将会加快轮转资金存在强烈的高低位切换需求,对于目前仍处于估值洼地的券商板块,接下来必定会是主力下一个轮动的方向,尤其是一些业绩超预期且有背景的头部券商,将会得到资金的青睐。
总之,在“房住不炒”和银行理财“破刚兑”等因素的影响之下,居民的资产配置比例会慢慢往权益市场转移。除此之外,由于咱们这边对公共卫生事件的从容应对,使得经济增长速度快速恢复,持续受到了外资的青睐和追捧,将会进一步推动市场交易量的稳步攀升。因此,财哥认为随着财富管理“风生水起”,券商板块还能走很远,未来的发展前景不可限量。
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