北京时间5.5凌晨2点，为了对抗通胀，美联储终于开始了年内第二次加息，宣布将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间，为2000年5月以来最大幅度加息。
同时当天，美联储还宣布了缩减其8.9万亿美元资产负债表计划，准备从6月1日开始，以每月475亿美元的步伐缩表，三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元。即每个月缩减600亿美元美国国债和350亿美元抵押贷款支持证券（MBS）
单从今年美联储的动作来看，从美联储taper、到加息、再到缩表，这就是意味着：美国货币紧缩路径正式开启了。
这里顺道解释一下啥Taper
了解Taper之前，咱们得先了解一下它的对手方QE
用专业的话来讲，QE其实就是“量化宽松”，就是通过购买债券等，为金融市场提供大规模的流动性支持。
说白了，QE就是央妈开动印钞机，借钱给银行或者金融机构。这种借不是我们平常理解的借贷，而是通过购债的方式，也就是央妈通过印钱拿出资金向商行或金融机构购买国债，从而给他们提供大量的货币。
当这些钱交给金融机构以后，金融机构就可以通过货币乘数效应，让流动的货币暴增。这个往市场放钱的过程，就叫QE！
举个简单子例，假如现在的利率是0，商行现在没有钱借贷出去，市场上的流动性也很差了，怎么办？
央妈就直接印刷点钞票，去商行买债券，这些印出来的钱进入商行以后，商行就可以借助信用把钱流进市场。
至于这种操作可以让市场上的流动性暴增，说白了就是借助商行的信用创造货币流动性，这个概念过去讲过很多回，简单来讲和储蓄放贷再储蓄再放贷概念差不多。
比如央妈印的钱进入商行，商行将钱放贷出去，收到贷款的人又把钱存入商行，商行又继续贷出去，循环往复，流动性出来了。
Taper又是啥
Taper就恰好和量化宽松QE的概念相反，叫作缩减购债。
举个例子，商行如果现在又没钱了，怎么办？又去喊央妈再买点债券，可是这一次央妈不干，说他们要taper了。
说白了就是央妈要缩减购债规模了，打算慢慢收回市场上的流动性了。
简单粗暴的理解就是：Taper就是收紧货币政策
那缩表呢？
其实缩表就是缩减资产负债表，资产负债表包括资产和负债两部分。也就是说，缩表并不是单一地指减少资产或者减少负债，而是将二者同增同减，而进行缩表这项操作，往往就是总体的缩小。
言归正传，这次加息和以往有啥不同？
一般情况下，美联储每次加息都是在24个基点左右，这一次突然加息幅度翻倍，这也是 2000 年 5月以来的首次大幅加息。
除此之外，以前加息就是加息，这一次，加息之外还多了个缩表，而缩表的本质是回收市场上的美元，减少美元的流动性，最终的结果就是让加息的效果放大。
美联储加息后为啥还要缩表？
疫情发生之后，美联储就大开闸门放水、大规模量化宽松，也因为这个操作，美联储的总资产也跟着大幅扩张，从2020年初的近4.2万亿美元扩张到目前的8.9万亿美元。
前面说了，量化宽松就是美联储印钞购买市场上的债券，这个操作的结果就是：美联储的债券越来越多，市场上的美元越来越多。
讲得再直白一点，就是美联储的资产规模越大，市场上的美元越泛滥。导致的结果就是美国通胀率越高。
目前，美国的通胀率已经飙升至40年来最高纪录：7.9%。
为了抑制通胀，美联储就开始反手操作，卖出手上的债券，开始搞缩表收回美元。
加息是让钱更贵，而缩表就是为了让市场上的钱更少，两者相结合之下，才能起到紧缩的效果。
美联储加息会引发什么问题？
关于美联储加息会引发啥问题，以前的文章里也讲过，一旦美联储加息，其结果必然会导致美元回流到美国国内，而其它国家的外币资产就会因此被迫卖出，导致货币贬值。
比方说，美国人的钱要从发展中国家的股市撤出，小资金的抛盘不会引起什么波澜，但是大量资金外逃，就会带动国内资金跟着看空，最终引发股市波动。
再比如，如果美国投入发展中国家的实体投资，一旦这些资金因追逐高利息抽离发展中国家，就容易引发经济的倒退。
同时，也有不少发展中国家的开发商因为国内借不到钱，跑国外借海外资金扩充国内楼市业务的，借来的钱发了工资、增加了房产建设、还扩大了房子规模。
可是，一旦外资借贷到期，或者撤离这些发展中国家的开发项目，结果只有两个：要么“暴雷”、要么发展中国家帮助“接盘”
所以美联储一旦加息，对于那些外汇储备不足、或者外债过多的国家来说，就很容易崩盘。比如，美联储上一轮加息潮中，货币贬值最典型的就是土耳其和阿根延，汇率几乎崩盘。
美联储加息后，其他国家的本币就跟着贬值，为了偿还外债，就需要支付更多的本币，导致偿债压力加大，有资金断链的风险。
比如，以前1美元兑5块本币，欠债1万美元，只要本币5万块。可是美元加息升值后，1美元兑8块本币，欠的一万美元就要用8万来还，所以，美元升值后，其他国家的偿债能力就相对减弱了。
而美联储此轮加息的影响也正在显现，近一段时间，日元、欧元等汇率大跌，咱们人民币受到一定影响。
可随着后续美联储的加息越来越猛，一些经济结构较为单一的国家经济，可能会受到严重影响。
回顾历史，由于汇率危机或是外债危机引发的金融危机案例也不少，像97年的金融危机也差不多就是这么造成的。
而今年，状况还有所不同，今年是疫情、叠加俄乌危机、外加美联储备持续加息，三重因素之下，造成的影响可能会比以往更大。
既然如此，美联储加息对我们有啥影响？
美联储加息后，资金回流，就会加大人民币的贬值压力，单从这一点来说，2022年咱们人民币汇率下跌相对上涨更容易。
再看看股市，美股指数金融危机后，还屡创新高，如今基本也是高位震荡。而我们呢，地下室蹦哒多年，即便有外资回流，影响也不大，总不过是继续在地下室蹦。
至于咱们的楼市，高位管控，外加足够的外汇储备，美元再加息，外资再回流，对咱们的楼市影响有限。
本币贬值，有利于出口，但大宗商品、能源价格受地缘冲突影响较大，加上本币贬值、进口成本大幅增加，所以实体行业生存压力增大。
据说，美联储的这波加息潮，可能会持续到明年2月-3月，到那时美国基准利率可能上升到3%-3.25%。这就意味着，接下来美联储可能会更频繁的加息。
今年的疫情反复，外加地缘政治冲突的不确定性和美联储的频繁加息，用马光远的一句话总结：
坚持活着！不管什么办法，只要坚持活着，活下来就是胜利！其他的都是“扯淡”！没有什么诗与远方，只有活着！不管多难看的姿势，活下来就是胜利！
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