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面对海外罕见的高通胀与猛紧缩，海外债券市场今年以来纷纷下跌，美国、德国、法国、英国10年期国债收益率纷纷上行近百个或百余点基点，表现之惨淡为近年罕见。
与之相对的是，中国债市无惧海外债市共振下跌，一枝独秀，今年以来走出一波独立行情。
海外市场债市大跌原因何在？中国债市强支撑又源自何处？如何看待中国债市独立走势？
海外债市共振下跌
通胀持续高企，主要央行快步紧缩特别是美联储加息不止、缩表在即，引发全球流动性收缩，叠加乌克兰危机、新冠疫情反复……今年全球金融市场面临“最难开局”。
对宏观基本面一向敏感的债券类资产表现惨淡，海外主要债券市场纷纷上演“见证历史”的调整。据统计，截至5月9日，今年以来美国、德国、法国、英国10年期国债收益率分别上行153个、133个、143个、98个基点。
数据来源：Wind
美债表现尤其“惨”。Wind数据显示，5月9日，10年期美债收益率最高升至3.21%，创2018年12月以来新高。对于有“全球资产定价锚”之称的10年期美债收益率来说，2018年四季度所创下的3.26%的峰值，是此前自2012年以来的最高。
美国中短期国债收益率上行也非常显著。比如，2年期美债收益率5月4日达到2.86%，创2018年12月以来新高；5月9日，5年期美债收益率最高至3.11%，更是创下2008年9月以来新高。
数据来源：Wind
以月度表现衡量，今年4月，10年期美债收益率单月上行幅度达到57个基点，为2010年以来最大，这意味着上个月美国债券市场的表现几乎为最近10余年来最差。
中国债市走出独立行情
与海外市场债市纷纷走跌不同，中国债市表现稳定，走出一波独立行情。
今年以来，10年期国债收益率表现平稳，在2.6%至2.9%范围内波动，最高至2.86%，债券收益率整体呈现底部震荡走势。截至5月9日，10年期国债收益率较上年末仅上行6个基点。10日上午，银行间市场10年期国债活跃券成交在2.81%附近。
