一、上周市场回顾

1、上周权益市场回顾

　　上周（2022/08/22-2022/08/26，下同）A股震荡回落。各大主要指数表现为：上证指数下跌0.67%，深证成指下跌2.42%，上证50上涨0.03%，沪深300下跌1.05%，创业板指下跌3.44%，科创50下跌5.63%。中报业绩整体符合预期，短期风险释放较为充分，股指下探的空间可能有限，但需注意国内利率边际收敛正在强化，另外短期中美息差压力较大，市场或面临外资流出压力。

　　行业板块方面，板块分化，煤炭涨幅最大，电子跌幅最大。31个板块中7个板块涨幅超过1%，较上周持平，其中煤炭涨幅最大，为6.56%；19个板块回调，较上周数量略有增加，其中电子跌幅最大，跌幅为6.11%。北向资金方面，从净买入金额来看，北向资金增持了56个行业，其中酿酒行业居首，净买入金额达10.74亿元，其次是化学原料行业，净买入9.58亿元；北向资金减持了44个行业，其中银行和煤炭卖出最多，净卖出金额分别达11.75亿元和11.08亿元。

2、上周债券市场回顾

　　（1）流动性及资金面回顾

　　上周央行公开市场操作净投放400亿元。上周共有100亿逆回购到期，央行延续每日20亿元7天逆回购操作，并于周三开展400亿元国库现金定存招标，全周流动性净投放400亿元。上周央行下调1年期LPR5个基点和5年期LPR15个基点。本周公开市场到期规模和政府债缴款压力较小，但机构跨月缓慢，或对资金面形成扰动。

　　上周银行间和存款机构间质押式回购利率曲线上移。上周在跨月、缴准和政府债缴款扰动下，银行净融出规模明显下滑，资金面边际收紧。上周银行间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动11.59BP、24.11BP、1.6BP、55.02BP，存款机构间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动11.11BP、32.6BP、20.23BP、15BP。

　　（2）二级市场回顾

　　国债和国开债利率曲线上移。从收益率曲线变化来看，资金边际收敛强化，短端利率波动更剧烈，曲线呈现熊平的特征。上周6M、1Y、3Y、5Y、10Y国债到期收益率分别变动5.87BP、10.05BP、4.74BP、5.61BP和5.5BP，6M、1Y、3Y、5Y、10Y国开债到期收益率分别变动8.95BP、6.88BP、6.14BP、5.96BP和4.51BP。从期限利差来看，国债10Y-1Y利差收窄4.55BP，国开债10Y-1Y利差收窄2.37BP。

　　各信用等级的中期票据信用利差多数下行。我们将各期限各等级中债中短期票据收益率与对应期限的中债国开债到期收益率间的差异作为信用利差，8月26日，AAA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-0.79BP、1.63BP、-3.99BP；AA+级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-2.58BP、-3.10BP、-3.90BP；AA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-3.90BP、0.72BP、-3.67BP。

　　城投债信用利差普遍下行。我们将各期限各等级中债城投债到期收益率与对应中债国开债到期收益率间的差异作为城投债信用利差。8月26日，AAA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-7.44BP、-1.31BP、-1.53BP；AA+级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-2.25BP 、-5.32BP 、-1.33BP；AA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-4.77BP、-4.07BP、-2.15BP。

　　（3）债券市场主要指数表现

　　上周债市走强。上周各主要指数具体表现如下：中债总指数下跌0.24%，中债国债总指数下跌0.25%，中债金融债总指数下跌0.22%，中债企业债总指数下跌0.16%，中债信用债总指数下跌0.12%，中证转债指数下跌1.42%。

二、公募基金产品回顾

1、上周新发基金产品情况

　　上周共成立基金63只，发行份额497亿份。新发份额较前一周上升。上周新发基金中偏股类基金8只，发行份额22.30亿份；债券类基金44只，发行份额380.75亿份；被动指数型基金3只，发行份额76.10亿份；FOF基金2只，发行份额.72亿份;QDII基金3只，发行份额2.70亿份。

2、整体公募基金产品情况

　　根据基金业协会最新公布的数据，截至2022年6月底，境内公募基金管理资产净值达26.79万亿元，较上月环比增加5310.62亿元。从各类型开放式基金来看，股票基金资产净值较上月环比增加2188.98亿元，混合基金资产净值较上月环比增加3917.75亿元，货币基金资产净值较上月环比减少4416亿元，债券基金资产净值较上月环比增加2350.48亿元，QDII基金资产净值较上月环比增加432.38亿元。

　　三、上周公募基金市场回顾

　　上周各类型基金指数表现如下：股票型基金指数下跌1.56%，混合型基金指数下跌1.53%，债券型基金指数下跌0.24%，货币市场基金指数上涨0.03%，QDII基金指数上涨1.20%，另类投资基金指数上涨0.72%。

1、主动股混型基金

　　上周各类型股混型基金指数表现如下：普通股票型基金指数下跌1.76%，偏股混合型基金指数下跌1.97%，平衡混合型基金指数上涨0.09%，灵活配置型基金指数下跌1.58%。

2、债券型基金

　　上周各类型债券型基金指数表现如下：短期纯债基金指数下跌.03%，中长期纯债基金指数下跌0.09%，偏债混合型基金指数下跌.44%，二级债基指数下跌.65%，一级债基指数下跌.22%。