今年来不论是股市还是债市，在内外多重因素作用下，均延续震荡走势，以往攻守兼备的“固收+”产品也受到了波及，但行情震荡也为考验基金实力提供了试金石。日前天相投顾出炉的《公募基金管理公司综合评级2022年第一期》报告显示，在全市场百余家基金公司中，仅有23家基金公司获评债券型三年期最高的5A评级，长盛基金就榜上有名。
面对资管新规打破刚兑后，投资者日趋升温的理财替代需求，长盛基金以客户需求为导向，高度重视客户投资体验，发力稳中求进的“绝对收益”。长盛固收业务条线将发展“绝对收益”产品作为一个长期发展的方向，其中包含了追求低回撤的“固收+”产品。近日，长盛“固收+”阵营再添力作，由长盛固收领军人蔡宾掌舵的长盛安盈混合型基金（A类013407，C类014835）目前正在各大渠道发行。
作为长盛基金“绝对收益”的掌门人，蔡宾也是我国公募行业第一批专注于固定收益领域的投资经理，现任长盛基金副总经理、社保组合投资经理、公司投资决策委员会成员。从业近20年来，蔡宾历经多轮牛熊市洗礼，投资风格稳健，历史业绩出色，资产管理经验超过12年，多年投资经验使得蔡宾可以在债券和股票的选择中做好轮动与平衡。
从投资方法上来看，蔡宾遵循自上而下的投资框架，崇尚“守正出新、行稳致远”的投资理念。善于进行宏观经济分析并研判当前市场所处经济、政策周期，并基于此进行大类资产配置方向的判断和攻防策略的转换。在债券投资领域深耕信用债和可转债品种，可以在不同市场行情下进行稳健投资；
蔡宾管理社保固收组合时间长达10年，期间年化复合回报约6.5%，且每年均实现正收益回报，屡获全国社保基金理事会服务表彰；公募产品以“固收+”为主，在管产品“长盛安睿”、“长盛安泰”、“长盛鑫盛”等在权益市场大幅回调的背景下，期间最大回撤控制在3.5%以内，此外蔡宾管理的二级债基长盛稳怡添利秉行“绝对收益”理念，在不同完整年份收益均跑赢业绩比较基准以及市场的债券基金，超额收益表现优秀，充分体现出长盛基金“固收+”产品绝对收益导向的投资方针。
正在发行的长盛安盈投资策略也将采用蔡宾最擅长的“固收+”策略，基金属于既可投资权益市场，又可投资固收市场的混合型基金，因此兼具债性和股性。核心是绝对收益导向，给投资者带来绝对的正回报是运作的底线思维。从投资时机看，经历过今年来的深度回调后，A股整体估值处于历史的相对低位，投资价值继续显现。对于“固收+”新品来说，也是低位入场的良好窗口。
展望未来投资策略，据了解，基金经理将在打底的债券投资策略中，考虑到宏观政策的主线是“稳增长”和“政府加杠杆”，因此2022年全年将把杠杆率放置在合适水平并以票息策略为主，并在此基础上适度参与波段交易；另外也将会谨慎参与转债交易。在券种选择方面将以信用债为主，并通过严控单一主体集中度来减小风险，并会选择在一定安全边际下具有区域溢价和流动性溢价的城投债，以短久期为主；另外在选择产业债方面，将以高景气行业国企产业债为主。对于“固收+”增强部分的股票投资策略，主要将聚焦在未来可能具有溢价率的A股龙头。此外，业绩的支撑、估值的安全边际等角度也是进行投资选择的重要考虑方向。
