美联储正在成为一场打地鼠游戏，以防止消费者价格飙升。这可能意味着对货币政策采取长期激进的立场，表面上是从股票到加密货币等风险资产价格的负面驱动因素。
包括加密货币在内的风险资产的前进道路可能变得更具挑战性。事实证明，美国的通胀率并没有像经济学家预测的那样放缓。
最新数据来自周二公布的美国消费者价格指数，该指数显示 8 月份 12 个月的通胀率从前一个月的 8.5% 放缓至 8.3%小幅下降可能会让投资者担心价格压力。CPI 报告预计将放缓至 8.1%。美联储的通胀目标是每年 2%。
能源价格暴跌，但食品价格飙升。谷物和烘焙产品价格指数本月上涨 1.2%。
或许更重要的是，排除食品和能源价格波动的影响并被认为是衡量需求驱动型通胀的更好指标的核心 CPI 比7 月份上涨了 0.6%，或者是预期的两倍。
根据Cheap Convexity博客的作者Jon Turek 的说法，核心CPI 表明潜在的通胀压力仍然是一个令人担忧的问题，因此需要对美联储的预期进行鹰派的重新定价。
这对美联储意味着什么
数据公布前，利率交易员预计美联储将在下周的美联储货币政策会议上将借贷成本上调 75 个基点（0.75 个百分点），随后在 11 月上调 50 个基点，再上调 25 个基点在十二月。这些举措将使基准利率在年底时保持在 3.75% 至 4% 之间。总体而言，传统市场的交易员预计美联储将在明年暂停加息，并最终在 2023 年 6 月前转向放松流动性。
然而，事实证明通胀持续存在，美联储可能不得不推迟预期的暂停，并在 12 月和 1 月放慢步伐之前再加息两次 75 个基点。
Turek在 CPI 发布后发推文说：“我认为现在的定价假设必须是 75、75、50、25。这是从 75、50、25 暂停的潜力的巨大转变。市场现在必须承受这种调整。 "
CPI 发布后，风险资产价格暴跌，比特币从 22,700 美元跌至近 21,000 美元。以太坊区块链的原生代币以太币从 1,760 美元跌至 1,594 美元，这表明宏观经济发展压倒了围绕该区块链合并的乐观说法预计本周将过渡到更节能的区块链系统。
追踪美元兑包括欧元在内的主要法定货币汇率的美元指数上涨逾 1% 至 109.55，结束了连续四天的跌势。
联邦基金的期货交易现在反映出美联储下周加息 100 个基点的可能性很小，并表明加息周期在 2023 年 3 月达到 4.25% 的峰值。所谓的最终利率定价为4%。通胀数据。
美联储今年已将基准借贷利率提高了 225 个基点，从而搅动了风险资产，并开始以每月 950 亿美元的速度缩减资产负债表。
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