美股市场近期波动大,美联储超宽松货币政策还将持续

2021-10-02 08:23:48  来源: 网易网  编辑:zgjrzk  

最近几个交易日美股行情可以说是非常有趣的,先来回顾一下:最开始很糟糕,上周一,股市暴跌;上周二,试图反弹,但失败了;周三,股市确实反弹了而且大幅上涨持续到周末,昨天,低开然后不久后就V起来,似乎整个美股市场再次回到了那个无所不能的状态。

为什么波动这么大?答案只有一个---美联储。


长话短说,现在的美股市场是由无限的流动性支撑的,这是美联储超宽松货币政策的副产品,其中很大一部分是在2020年初为应对新冠病毒疫情而制定的。

现在疫情对经济的负面影响有很大一部分正在消退,因此有人担心美联储将收紧超宽松的货币政策如果动作过快、过猛,可能会引发股市崩盘。如果美联储真要这么做,他们会在一次定期安排的两天会议后宣布这些行动。所以上周一、二,正是由于担心美联储会在上周三下午宣布收紧货币政策,从而引发股市崩盘,股市表现不佳。然后,美联储周三出来说他们的宽松政策不会“让步”,股市应声暴涨,自那以后一直反弹。

上周三的美国联邦公开市场委员会( FOMC )其实是非常鸽派的声明,以下是主要的结论:

1、美联储正在将利率维持在接近零的水平,尽管它确实暗示利率上升可能比预期来得更快。FOMC在一份声明中说:"如果进展大致如预期般继续下去,委员会判断可能很快就需要缓和资产购买的步伐。“美联储官员的 "点阵图 "显示,18位官员中有一半人预计他们将在2022年底前加息,而6月份时只有7位官员。

话虽如此,就像天气预报一样,只有眼前的预测才是最准确的,只要对未来的预测距离的时间越长,预测就越可能偏离。从理论上讲,利率可能高达1%。但我不认为最终利率会达到比1%更高的水平,因为美国29万亿美元的联邦债务实在太大。

2、它没有直接涉及到缩减的时间表,所以我们必须等到他们的下一次会议才能知道。在会后的新闻发布会上,美联储主席杰罗姆-鲍威尔说,虽然没有做出关于缩减的决定,"与会者普遍认为,只要经济复苏仍在轨道上,在明年年中左右结束的渐进式缩减过程可能是合适的。"鲍威尔还表示,在美联储的通胀和就业目标方面正在取得 "实质性的进一步进展"。

不过会议结束后,FOMC表示,它可能在11月的下一次会议上开始减少每月1200亿美元的资产购买。美联储还表示,它将把每日回购操作从800亿美元提高到1600亿美元。

3、美联储官员修改了他们的通胀任务。FOMC成员将今年的核心通胀数字上调至3.7%,这高于他们早先在6月份预测的3%,并预测明年的通胀率为2.3%,高于2.1%。鲍威尔说,他预计,一旦供应链积压问题得到解决,大流行病需求的增加减少,通货膨胀就会减弱。

你可能还记得,去年美联储官员说,他们希望看到通胀率达到2%或更高一点,因为有足够的工作岗位回到劳动力市场,达到最大就业率。整个8月份,美国大约增加了470万个工作岗位,几乎是去年12月失去的1000万个工作岗位的一半,8月底的失业率下降到5.2%,去年12月的失业率是6.7%,从现在到下一次FOMC会议,还剩下一份失业报告。与此同时要该明白,股市才是对冲通胀的最佳方式之一。

美联储规定了控制经济中资金流动的政策。在过去几年中,他们对美国经济和市场的控制已经大大增强。这一切真正开始于2008年,当时美国经济需要额外的资金来拯救自己,以避免前所未有的崩溃。美联储能够提供这种资金。从那时起,他们就没有停止过提供资金,而美国企业、工人、投资者和市场已经对美联储的这种额外资金上瘾了。

市场泡沫已经太大--许多看跌者用这个逻辑作为继续看跌股票的理由。但这是错误的看待问题的方式。在现实中还是处于牛市,这是因为美联储也明白,美国经济和市场依赖于他们保持宽松的货币政策,所以他们将在可预见的未来保持非常宽松的货币政策(但不是永远)。换句话说,美联储是美股市场最大的后盾。

这意味着什么呢?美联储在身后,他们自己想把市场推高。在过去一周美联储没有改变货币政策之后,投资者开始意识到这一点。这就是为什么之后大家手忙脚乱地涌入市场。美国股市可能在未来几个月内仍是一片绿洲。预计还会有大量资本将流入美国,帮助维持利率极低水平,尤其是考虑到标普500指数和道指的收益率高于10年期美国国债收益率。

所以?还是那句话:歌继续唱,舞继续跳。


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